杰富瑞发布研报，首予中国宏桥（01378）和中国铝业（02600）“买入”评级，并分散予以蓄意价12.20港元、5.20港元。杰富瑞指出，中国铝阛阓将处于供需垂危景象，这将在畴昔几年搭救更高的溢价和讲述【DVDPS-894】本物ベリーダンサーNANA第2弾 悦楽の腰使いでセックスしまくりイキまくり！！，电动汽车和光伏需求是一个新的推能源，对消了建筑业的下滑；其次，供应上限将连续存在，需要通过回收诈欺以填补供应零落；最近铝价钱的疲软是季节性的，提供了一个很好的买入契机。
需求增长和供应受限意味着阛阓紧均衡。杰富瑞预测中国铝需求（包括再生铝）在2024/25/26年度将增长5.9%/2.5%/2.2%。即使电动汽车（2024/25/26E为38%/23%/12%）和光伏（2024/25/26E为25%/17%
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15%）需求的增长放缓，杰富瑞推断它们每年将孝顺120万至170万吨的铝摧毁增量，足以对消建筑业需求的下落。杰富瑞推断运输和电力需求将在2024-25年相当建筑业，成为卑鄙的前两大需求，并在2026年总共占需求的50%以上，而疫情前约为40%；与此同期，建筑业可能会从30%以上降至20%驾驭，其影响会跟着技能的推移而责难。在供应方面，收尾2024年上半年，中国依然分娩了4490万吨的产能，诈欺率为96%，相当接近其4550万吨的产能上限。杰富瑞以为，这一上限不太可能在短期内取消。诚然再生铝不错动作补充供应，但杰富瑞推断每年的厚实增长将小于100万吨，推断不会导致严重的阛阓足够。
杰富瑞还指出，尽管近期出现退换，但铝价恒久长进乐不雅。铝价自6月以来因需求势头疲软而回落，跟着插足淡季，而云南还原全面分娩，中国社会库存去库存也滞后于频繁的季节性。尽管如斯，跟着9月和10月的旺季到来，若是云南像畴昔3年那样，在冬季因电力供应垂危而条目减产，那么到年底，价钱可能会迟缓飞腾。进一步瞻望畴昔，厚实的需求增长和产能上限导致的阛阓垂危均衡支捏了一个斥地性的价钱长进。杰富瑞大众团队预测2024/25/26年的价钱分散为每磅1.12/1.20/1.25好意思元（每吨19800/21200/22100元）。
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